Значэнне Operating, фінансавых і камбінаваных Рычагоў
Пры фінансавай запазычанасці, незалежна ад таго , з'яўляюцца Ці працэнтныя плацяжы з'яўляюцца ад крэдыту або крэдытнай лініі , працэнтныя плацяжы ня падлягаюць падаткаабкладанню. Акрамя таго, шляхам прыняцця своечасовых плацяжоў кампанія будзе ўсталяваць станоўчую гісторыю плацяжоў і бізнес крэдытны рэйтынг.
Інвестары ў бізнэсе аддаюць перавагу бізнес выкарыстоўваць даўгавое фінансаванне , але толькі да пэўнага моманту. За нейкі момант, інвестары нярвуюцца аб занадта шмат пазыковага фінансавання, паколькі гэта прыводзіць да росту рызыкі дэфолту кампаніі.
Ёсць тры тыпу рычагоў:
Што такое аперацыйны леверыдж ?
Аналіз бясстратнасці паказвае нам , што існуе два віды выдаткаў у структуры сабекошту кампаніі - сталых выдаткаў і зменных выдаткаў . Аперацыйны рычаг ставіцца да адсотку пастаянных выдаткаў, якія кампанія мае. Інакш кажучы, працуе рычагі з'яўляецца стаўленнем пастаянных выдаткаў да пераменным выдатках. Калі гандлёвая фірма мае шмат пастаянных выдаткаў у параўнанні з зменнымі выдаткамі, то фірма, як кажуць, маюць высокую аперацыйную рычагі.
Гэтыя фірмы выкарыстоўваюць шмат пастаянных выдаткаў у іх бізнэсе і капіталаёмістыя фірмы.
Добры прыкладам капіталаёмістых бізнесу фірмаў з'яўляюцца аўтамабільнымі кампаніямі-вытворцаў. Яны маюць вялікую колькасць абсталявання, неабходнага для вырабу іх прадукцыі - аўтамабілі. Калі эканоміка запавольваецца , і менш людзей купляюць новыя аўтамабілі, аўтамабільныя кампаніям ўсё роўна прыйдзецца плаціць свае пастаянныя выдаткі , такія як накладныя выдаткі на заводах , што дом абсталявання, амартызацыю абсталявання, а таксама іншыя сталыя выдаткі , звязаныя з капіталаёмістых фірмай.
Эканамічны спад пашкодзіць капіталаёмістасць фірмы значна больш, чым кампанія не зусім так капіталаёмістым.
Вы можаце параўнаць аперацыйныя рычагі для капіталаёмістых фірмаў, якая была б высокай, да аперацыйнага рычага для трудоемкога фірмы, якая будзе ніжэй. Працаёмкая фірма з'яўляецца адным з якіх больш за чалавечы капітал неабходны ў працэсе вытворчасці. Здабыча лічыцца працаёмкім, паколькі большая частка грошай, якія ўдзельнічаюць у горназдабыўной прамысловасці ідзе на выплату работнікам. Сэрвісныя кампаніі, якія складаюць большую частку нашай эканомікі, такіх як рэстараны ці гасцініцы, з'яўляюцца працаёмкімі, а таксама. Усе яны патрабуюць больш працы ў вытворчым працэсе, чым капітальныя выдаткі.
У цяжкія эканамічныя часы, фірмы, якія з'яўляюцца працаёмкімі, як правіла, лягчэй, чым ацалелым капіталаёмістых фірмы.
Што аперацыйная рычагі на самай справе азначае? Гэта азначае , што калі фірма мае высокі аперацыйны леверыдж, невялікая змена ў выніках аб'ём продажаў у вялікім змене EBIT і ROIC, вяртанне на ўкладзены капітал . Іншымі словы, фірмы з высокімі аперацыйнымі рычагамі вельмі адчувальныя да зменаў у продажах і гэта адбіваецца на іх ніжнюю радок хутка.
дзелавую рызыку
Прадпрымальніцкі рызыка толькі адна частка рызыкі , які вызначае будучую прыбытковасць бізнес фірмы на капітал.
Бізнес-рызыка заключаецца ў тым, што акцыянеры фірмы сутыкаюцца, калі фірма не мае даўгоў. Гэта рызыка, звязаны з дзейнасцю фірмы. Яна падымаецца ад эканамічнай нявызначанасці, што прыводзіць да нявызначанасці ў дачыненні да будучых прыбыткаў і патрабаванняў да капіталу.
Адным з кампанентаў бізнес-рызыкі з'яўляецца зменлівасць попыту на прадукцыю. Кліенты заўсёды павінны мець ежу так і ў цяжкія эканамічныя часы, Publix прадуктовы магазін ланцуга будзе мець меншую варыябельнасць прадукту , чым Ford Motor Company . Кліенты не павінны купляць новыя аўтамабілі ў перыяды эканамічнай нявызначанасці. Большасць камерцыйных фірмаў таксама варыябельнасць прадукцыі рэалізацыйных цэн і сабекошту ст. Фірмы, якія павольней, каб прынесці на рынак новыя прадукты падвяргаюць сябе большай рызыцы бізнесу. Падумайце амерыканскія аўтамабільныя кампаніі. Замежныя аўтамабільныя кампаніі прынеслі эканамічныя аўтамабілі на рынак хутчэй, чым амерыканскія аўтамабільныя кампаніі, падвяргаючы іх больш дзелавую рызыку.
Калі гандлёвая фірма мае высокія пастаянныя выдаткі і іх кошт не зніжацца, так як зніжэнне попыту, то фірма мае высокія аперацыйныя рычагі, што азначае высокі рызыка для бізнесу.
Што такое фінансавыя Рычагі ?
Фінансавы рычаг ставіцца да сумы доўгу ў структуры капіталу бізнесу фірмы. Калі вы можаце ўявіць сабе баланс , фінансавыя рычагі ставяцца да правай баку балансу. Аперацыйная рычагі ставіцца да левай баку балансу - ўстаноўкі і абсталяванне бок. Аперацыйны рычаг вызначае спалучэнне асноўных сродкаў або сродкаў , якія выкарыстоўваюцца бізнесу фірмы. Фінансавы рычаг ставіцца да таго, як фірма будзе плаціць за яго альбо, як фінансавалася аперацыя будзе.
Як ужо гаварылася раней у гэтым артыкуле, выкарыстанне фінансавага рычага , або доўгу, у фінансаванні дзейнасці фірмы, сапраўды можа павысіць рэнтабельнасць фірмы на капітал і прыбытку на акцыю. Гэта адбываецца таму, што фірма не разводзячы прыбытак ўладальніка з дапамогай долевага фінансавання. Занадта шмат фінансавага рычага, аднак, можа прывесці да рызыкі дэфолту і банкруцтва.
Адным з фінансавых паказчыкаў , якія мы выкарыстоўваем пры вызначэнні сумы фінансавага рычага мы маем на бізнес фірмы з'яўляецца суадносіны абавязак / уласны капітал . Суадносіны абавязак / уласны капітал паказвае долю доўгу ў бізнес-кампаніі да ўласнага капіталу.
Што Камбінаванае або Total, крэдытнае плячо
Камбінаваныя, або агульнае, крэдытнае плячо агульная сума рызыкі, насупраць бізнес-фірмы. Акрамя таго, можна паглядзець на па-іншаму. Гэта агульная сума пазыковых сродкаў, якія мы можам выкарыстоўваць, каб павялічыць аддачу ад нашага бізнесу. Аперацыйны рычаг павялічвае аддачу ад нашага завода і абсталявання або асноўных сродкаў. Фінансавы рычаг павялічвае аддачу ад нашага пазыковага фінансавання. Камбінаванае плячо з'яўляецца сумай гэтых двух тыпаў рычагоў або агульнага павелічэння прыбытку. Гэта глядзіць на рычагах з пункту гледжання балансу.
Гэта таксама карысна і важна глядзець на рычагі з пункту гледжання прыбыткаў і страт. Аперацыйны рычаг ўздзейнічае на верхнюю палову прыбыткаў і страт і аперацыйнага прыбытку, вызначэння прыбытку ад аперацый. Фінансавыя рычагі ўплывае на ніжнюю палову прыбыткаў і страт і прыбытку на акцыю да акцыянераў.
Паняцце леверыдж, увогуле, выкарыстоўваецца ў бясстратнай аналізе і ў развіцці структуры капіталу гандлёвай фірмы.