Ёсць унутраная норма прыбытку або чыстая прыведзеная кошт лепш?
Што такое ўнутраная норма прыбытку?
На мове фінансаў, унутраная норма даходнасці з'яўляецца стаўка дыскантавання (або фірма кошту капіталу , што прымушае бягучы кошт грашовых патокаў праекта роўнай першапачатковых інвестыцый , што эквівалентна прымушаючы чыстую прыведзеную кошт праект складзе $ 0. Даволі блытана. Я магу таксама сказаць, што ўнутраная норма даходнасці з'яўляецца адзнака даходнасці праекта.
Відавочна, што ўнутраная норма даходнасці з'яўляецца больш складанай метрыкай для разліку паказчыка чыстага прыведзенай кошту. З табліцай Excel, гэта простая функцыя. У мінулым, фінансавыя менеджэры павінны былі вылічыць яго метадам спроб і памылак, які быў доўгі і складаны разлік.
Па-першае, на англійскай мове, што ўнутраная норма прыбытку? Прасцей кажучы, гэта спосаб выказвання кошту праекта ў працэнтах, а не ў суме ў далярах. Гэта, як правіла, правільна, але ёсць некаторыя выключэнні, якія будуць рабіць гэта няправільна.
Рашэнне Правіла ўнутранай нормы прыбытковасці
Калі IRR праекта больш або роўная кошту праекта капіталу, прыняць праект. Аднак, калі IRR менш кошту праекта капіталу, адхіліць праект. Сэнс заключаецца ў тым, што вы ніколі не хочаце ўзяць на сябе праект для вашай кампаніі , якая вяртае менш грошай , чым вы плаціце , каб займаць грошы ( кошт капіталу ).
Гэтак жа, як і для чыстай бягучай кошту, вы павінны разгледзець пытанне аб тым, вы глядзіце на незалежным або ўзаемавыключальны праект. Для незалежных праектаў, калі IRR больш, чым кошт капіталу, то вы прымаеце столькі праектаў, колькі дазваляе ваш бюджэт. Для узаемавыключальных праектаў, калі IRR больш, чым кошт капіталу, вы прымаеце праект. Калі яно менш , чым кошт капіталу , то адмовіцца ад праекту.
Прыклад ўнутранай нормы даходнасці і чаму Net Present Value Лепш
Давайце паглядзім на прыклад у гэтым артыкуле , па чыстай прыведзенай кошту . Ва- першых, паглядзіце на Project S. Вы можаце бачыць , што пры разліку чыстай прыведзенай кошту , і паколькі яны з'яўляюцца ўзаемавыключальнымі праектамі, Project S прайграе. Ён мае больш нізкую чыстую прыведзеную кошт, чым Project L, так што фірма будзе выбраць Project L над праектам S. Аднак, калі вы выкарыстоўваеце онлайн-калькулятар і падключыць грашовыя патокі для двух праектаў у яго, ўнутраную норму прыбытковасці для праекта S складае 14,489%.
Зараз давайце паглядзім на праект L. Project L з'яўляецца праект, які вы абралі б па чыстай прыведзенай кошту крытэрыяў, як яго чыстая прыведзеная кошт складае $ 1,004.03, у параўнанні з чыстай прыведзенай кошту праекта S у $ 788,20. Зноў жа, калі вы выкарыстоўваеце онлайн-калькулятар і плюс Project адзінак грашовых патокаў у яе, вы атрымаеце IRR для праекта л 13.549%.
У адпаведнасці з IRR крытэрыі прыняцця рашэнняў, праект L мае больш нізкую IRR і фірма будзе выбіраць праекта С.
Чаму крытэрыі прыняцця ўнутранай нормы даходнасці і чыстай прыведзенай кошту даюць розныя адказы ў капітал бюджэту аналізу? Тут знаходзіцца адна з праблем , звязаных з унутранага нормай даходнасці ў сталіцы бюджэту . Калі фірма аналізуе ўзаемавыключальныя праекты, IRR і NPV можа даць супярэчлівыя рашэнні. Тое ж самае адбудзецца , калі якія - небудзь з грашовых патокаў ад праекта з'яўляецца адмоўным , за выключэннем першапачатковых інвестыцый .
рэзюмэ
Усё паказвае на чыстую прыведзеную кошт метаду рашэння пераўзыходзячы па ўнутраным курсе метаду вяртання рашэння. Адзін апошні пытанне, што ўладальнікі бізнесу павінны разгледзець здагадка стаўка рэінвеставання. IRR часам няправільна, таму што яна мяркуе грашовыя патокі ад праекту рэінвесціруе на IRR праекта.
Тым не менш, чыстая прыведзеная кошт мяркуе грашовыя патокі ад праекту рэінвесціруе па кошту фірмы капіталу, які з'яўляецца правільным.