Вывучыце вызначэнне і значэнне балансавы кошт на акцыю

Пазбягайце Змешванне балансавага кошту з рынкавай кошту

Балансавы кошт ўяўляе сабой кампаніі актываў за вылікам яго абавязацельстваў , а часам згадваецца як справядлівасць, уласнікаў акцыянераў капіталу, ўласнага капіталу, ці проста справядлівасці . Балансавы кошт акцый выкарыстоўваецца формула для разліку кошту на адну акцыю кампаніі на аснове яе ўласнага капіталу, даступнай для ўладальнікаў звычайных акцый.

Балансавы кошт адной акцыі з'яўляецца фінансавым каэфіцыентам рынкавай кошту , а мэта разліку гэта суаднесці уласны капітал да колькасці звычайных акцый у звароце.

Колькасць акцый прывілеяваных акцый не ўлічваюцца, што робіць балансавы кошт непасрэдна датычыць звычайным акцыям.

знаходжанне значэння

Вось разлік балансавага кошту на акцыю:

Капітал Балансавы кошт на акцыю = Акцыянераў ÷ сярэднеўзважанай колькасць звычайных акцый

Важна выкарыстоўваць сярэдняя колькасць размешчаных акцый у гэтым разліку. Кароткачасовае падзея, напрыклад, маткавы выкуп, можа скажаць перыяд заканчэння значэння, і гэта будзе ўплываць на вынікі і зніжае іх надзейнасць.

інтэрпрэтуючы значэнне

Гэта вымярэнне выкарыстоўваецца інвестарамі для ацэнкі цэны звычайных акцый кампаніі. Напрыклад, калі рынкавы кошт на акцыю ніжэй балансавага кошту на акцыю, то цана акцыі можа быць недаацэненая.

Аднак балансавы кошт не рынкавы кошт. Балансавы кошт ўласнага капіталу не наўпрост звязана з рынкавай кошту бізнесу і, па сутнасці, бухгалтарская кошт, вызначаецца па меркаванні кіраўніцтва ва ўліковай палітыцы.

Балансавы кошт можа разглядацца ў той ці іншай ступені ў пакласці рынкавай кошту на бізнес і яго уласнасці акцый.

Ёсць цікавыя спосабы, каб глядзець па балансавым кошце. Калі рынкавы кошт нашмат вышэй , чым балансавы кошт, то фінансавыя рынкі , верагодна , адчуваюць бычыны рынак. Калі значэнні бліжэй адзін да аднаго, фінансавыя рынкі могуць быць на мядзведжым рынку.

Матэрыяльныя актывы Vs. Нематэрыяльныя актывы

Некаторыя кампаніі будуць мець шмат актываў у выглядзе нерухомасці або абсталявання, у той час як іншыя кампаніі могуць мець менш матэрыяльныя актывы, такія як аўтарскія правы і таварныя знакі. Нават дасведчаны персанал продажаў можна лічыць актыў з даходу, які ён генеруе. Нават калі балансавы кошт на акцыю аднолькавая для двух розных кампаній з рознымі відамі актываў, рынкавы кошт можа істотна адрознівацца ў залежнасці ад таго, што прамысловасць значэння гэтых канкрэтных відаў актываў у дадзены момант часу.

практычны прыклад

Выдуманая кампанія А мае $ 20 мільёнаў даляраў уласных сродкаў акцыянераў, $ 5 мільёнаў даляраў прывілеяваных акцый, а таксама ў сярэднім 5 млн акцый. Разлік балансавага кошту на акцыю:

($ 20 млн [акцыянерны капітал] - $ 5 мільёна [Прывілеяваныя акцыі]) ÷ 5 мільёна [Сярэдняя колькасць звычайных акцый] = значэнне кнігі на адну акцыю ў памеры $ 3.

два меркаванні

Ёсць два пытанні, якія неабходна ўлічваць:

1. Рынкавы кошт на акцыю з'яўляецца перспектыўнай мерай таго, што акцыі кампаніі стаяць; наадварот, балансавы кошт на акцыю з'яўляецца ўлік мерай, якая не дальнабачнымі. Гэтыя дзве меры зусім розныя і заснаваныя на рознай інфармацыі.

1. Некаторыя актывы, як правіла, недаацэньваюцца у канцэпцыі кошту кнігі, часам значна, таму што гэта не лёгка паставіць грашовую кошт на іх. Гандлёвая марка і рэпутацыю, напрыклад, можа заняць гады, каб песціць. У доме ўласныя даследаванні і распрацоўкі могуць быць надзвычай каштоўнымі, але ў дадзеным разліку можна разглядаць толькі ў якасці расходу. Патэнты, добразычлівасць і інтэлектуальная ўласнасць, таксама трапляюць у гэтую катэгорыю. Гэтыя фактары могуць спрыяць неадпаведнасці паміж балансавага і рынкавай коштам.