Неразмеркаваны прыбытак вельмі важная, але, як яны выкарыстоўваюцца крытычна
Як бухгалтары Лячыць неразмеркаваны прыбытак
Неразмеркаваны прыбытак разглядаюцца як сукупны лік на працягу тэрміну службы кампаніі. Іншымі словамі, захаваць кошт прыбытку паказана на кампаніі балансе рэгіструе даходы , якія былі захаваныя з моманту стварэння кампаніі. Неразмеркаваны прыбытак з'яўляюцца даходамі, якія засталіся неразмеркаваны акцыянерам.
Канфлікт паміж неразмеркаванага прыбыткам і дывідэндамі
Прыватныя кампаніі могуць выбраць рабіць тое, што яны хочуць з іх неразмеркаванага прыбыткам, але публічна якія ўтрымліваюцца кампаніі маюць патэнцыйную фінансавую дылему. Для большасці інвестараў, іх непасрэдны цікавасць пры ацэнцы кампаніі з'яўляецца сумай прыбытку рашэнняў кампаніі. Акрамя таго, інвестары хочуць выйгрышу, каб узнагародзіць іх за інвестыцыі ў кампаніі, у форме альбо ў выглядзе дывідэндаў або павелічэннем кошту акцый. Інвестары перадпенсійнага схільныя надаваць асаблівую ўвагу дывідэнтных выплат кампаніі, таму што гэта азначае больш патэнцыйны пенсійны даход для іх.
Іншыя інвестары могуць быць больш уважлівымі падзяліць цану.
У нейкай ступені, гэтыя два жадання канфлікту. Кампанія, якая забяспечвае выдатныя дывідэнды квартал за кварталам можа выканаць гэтыя ахвяруючы выдаткі на выглядзе рэінвеставання ў кампаніі, што дазваляе ёй расці. Але гэта таксама можа здарыцца так, што спелая, стабільная кампанія, якая ніколі не аб'яўляе дывідэнды могуць адключыць інвестараў, якія могуць задацца пытаннем, калі ёсць асноўная структурная праблема ў адсутнасці дывідэндаў.
Што з'яўляецца больш важным, дывідэнды або неразмеркаваны прыбытак?
Ніжэй прыведзены два прыкладу, якія ілюструюць гэтую ў часе дыскусію:
Кампанія А з'яўляецца класічным вытворцам , які сутыкаецца з ростам канкурэнцыі са боку больш танных, якія развіваюцца рынкаў на аснове пастаўшчыкоў аналагічных прамысловых тавараў. Вымушаны скараціць свае цэны, каб выжыць, прыбытку кампаніі сталі вельмі невялікія. Прыбытак фірмы не можа падтрымліваць як выплаты дывідэндаў і крытычнае, асноўнае рэінвеставання ў яго фізічным заводзе, што неабходна, каб захаваць кампанію працуе. Як следства, кампанія не выплаціла дывідэнды ў бліжэйшыя гады. За апошнія некалькі гадоў, яго кошт акцый няўхільна зніжалася.
Кампанія B з'яўляецца шматмільярдным высокатэхналагічным кангламерат. Гэта пачалося як онлайн продажаў кампаніі ў невялікі нішы, але з тых часоў пашырыла ў памяці ЭВМ, друкаваных і электронных сродкаў масавай інфармацыі, і нават гуду і аўтамабільнай прамысловасці. Ён таксама паспяхова канкуруе ў шэрагу іншых важных фінансавых сектараў. Яна ніколі не плаціла дывідэнды, і яго паведамленая прыбытак застаецца нізкай, таму што яго хутка, нават беспрэцэдэнтны пашырэнне пастаянна павялічыла аперацыйныя выдаткі квартала за кварталам. Так як ён стаў публічна правёў, кампанія ніколі не плаціла дывідэнды.
За перыяд дзесяць гадоў, яго кошт акцый павялічылася ў 20 разоў.
З гэтых двух прыкладаў, відавочна, што там няма «адзін памер падыходзіць ўсім» адказ на пытанне «Што з'яўляецца больш важным, дывідэнды або неразмеркаваны прыбытак?» таму што рэальны адказ на гэтае пытанне што - то іншае, а менавіта, «прыбытак» .
адмова кампаніі А выплаціць дывідэнды з-за адсутнасці рэнтабельнасці. Яго прыбытак абмежаваная, і яна можа дазволіць сабе толькі досыць выдаткаваць, каб запаволіць пагаршэнне сваіх вытворчых магутнасцяў. Кампанія B не выплачваць дывідэнды па некалькіх прычынах, адна з іх у тым, што ён не павінен. Інвестары, якія ідуць кампаніям ведаюць, што гэта ашаламляльны поспех, што яго парылая гісторыя цэны акцый пацвярджае. Інвестары цалкам гатовыя абысціся без дывідэндаў ад кампаніі, чые акцыі цана падвойваецца кожныя некалькі гадоў, таму што нават калі ён не ў цяперашні час ператварыць вялікую прыбытак, ён мае вельмі добрыя перспектывы рабіць гэта ў будучыні.
Што найбольш важна З'яўляецца Stock Price
Добры спосаб ацаніць грамадскую кампанію і яе выкарыстанне неразмеркаванага прыбытку, каб параўнаць яе прыбытак на адну акцыю гістарычна захоўваецца на працягу некалькіх справаздачных перыядаў, з яго ростам прыбытку на акцыю за той жа перыяд. Калi прыбытак расце, прыбытак гэта неразмеркаваны кладзецца да добрага, прадуктыўнаму выкарыстання. Калі прыбытак на акцыю не расце, гэта праблема, якая патрабуе далейшага вывучэння.
Пры разглядзе захоўваў актыўнасць прыбытку і што ён кажа аб кампаніі можа быць проста: гэта цана акцый кампаніі пастаянна расце або яна засталася на ранейшым узроўні? Калі кошт акцый, як у выпадку з кампаніяй B, працягвае расці, што гэта амаль напэўна прыкмета таго, што неразмеркаваны прыбытак у цяперашні час добрае прымяненне.
Або, як у выпадку кампаніі B і некаторых падобных тэхналагічных гігантаў, можа нават не быць выключныя прыбытку, рэальныя даходы кампаніі ад аперацый паслядоўна аралі назад у расце кошту пашыраюцца аператыўных структур, як паліва і з'яўляюцца следствам яго хуткае пашырэнне. Гэта не столькі пытанне аб долі неразмеркаванага прыбытку або нават сумы на адну акцыю , якая разлічвае як гэта агульная эфектыўнасць кампаніі. Што, нарэшце, найбольш важна, і адлюстроўвае ўсю гэтую інфармацыю, з'яўляецца кошт акцый кампаніі.